Január 20-ától sok magyar számára kellemes kihívásokat hoz a pénzügyek világa.

Megtudtuk azt is, hogyan lehet eladni lejárat előtt ezeket a papírokat

Ahogy korábban említettük, a magyar befektetők felfedezték azt a számot, amely alapján jelentős összegek új befektetési lehetőségek után nézhetnek. A legfrissebb inflációs adatok szerint a PMÁP-sorozatok kamata 13,9 százalékponttal csökkent, ami komoly aggodalomra ad okot az állam számára, különösen a 7 ezer milliárd forintnyi inflációkövető állampapír sorsa kapcsán. E kötvények többsége a tehetősebb privát banki és prémium ügyfeleknél található, akiknek tanácsadók segítenek a váltásban. Ugyanakkor a kisbefektetők is észlelhetik, hogy az új PMÁP-kamat mellett már bankbetétekben is jelentősen magasabb hozamokat kínálnak.

A korábbi években megszokott két számjegyű kamatoktól az infláció érdemi csökkenése miatt el kell búcsúznunk: a prémium magyar állampapírok az idei kamatfordulókat követően az MBH Bank előre jelzései szerint 3,95 és 5,20 százalék között alakulhatnak - olvasható a pénzintézet friss elemzésében. Az idénre várt 3,8, valamint a jövőre várt 3,5 százalékos hazai infláció alapján sokáig egy számjegyűek maradnak a PMÁP-ok kifizetései.

A befektetők kockázatvállalási hajlandósága és kockázattűrő képessége széles spektrumot ölel fel, ám egy dolog mindenki számára világos: a két számjegyű kamatok kora lejárt. Ezért itt az ideje, hogy újraértékeljük pénzügyi és befektetési céljainkat, valamint a hozzájuk kapcsolódó stratégiáinkat. A piaci környezet változása új lehetőségeket és kihívásokat hoz, ezért fontos, hogy átgondoltan és tudatosan közelítsünk a jövőbeli pénzügyi terveinkhez.

Az MBH Befektetési Bank szakértői alaposan átvizsgálták a legfontosabb szempontokat, amelyeket érdemes figyelembe venni az idei évben, valamint azokat az eszközöket, amelyeket célszerű prioritásként kezelni.

A forgalmazók napi szinten követik az állampapírok vételi árfolyamát, ami lehetővé teszi, hogy azokat a futamidő lejárta előtt is értékesíthessük az üzletszabályzatuknak megfelelően – tájékoztat a MagyarÁllampapír honlapja. A Magyar Államkincstárnál pedig a napi átvételi árfolyamon keresztül mind az értékesített, mind a már nem forgalmazott állampapírok eladása lehetséges.

Nem mindegy, hol vezettük az értékpapír számlánkat: A PMÁP esetében is meghatározott feltételek szerint napi árfolyamot jegyeznek a forgalmazók az adott állampapír sorozataira, így azok a lejárat előtt a forgalmazók üzletszabályzatai szerint eladhatók. Ha például az OTP-nél adjuk el a PMÁP-t, akkor annak nincs külön költsége, de az OTP Bank által jegyzett napi bruttó árfolyamon - jelenleg 99 százalékon - váltható vissza az állampapír.

A netbanki vagy mobilbanki applikációban minden állampapír típus esetében meg lehet tekinteni, hogy mennyi az aktuális visszavásárlási árfolyam. Ha pedig az eladás mellett döntünk, választhatunk, hogy a folyószámlánkra, vagy értékpapírszámlára vezessék-e az összeget.

A PMÁP idő előtti értékesítése, valamint a többi állampapír eladásának folyamatáról, lehetőségeiről és a kapcsolódó költségekről részletes tájékoztatást nyújtottunk. Itt találhatók az összes fontos információk!

A kockázatkerülő befektetők számára érdemes körülnézni a jegyezhető lakossági állampapírok kínálatában. Különösen figyelemre méltó a Fix Magyar Állampapír, amely 6,50%-os hozamot kínál három éves futamidő mellett. Ez a lehetőség versenyképes a hagyományos "piaci" államkötvényekkel, amelyek 1 és 10 év közötti lejáratokkal 5,24%-tól 6,82%-ig terjedő hozamot nyújtanak. Az állampapírok további előnye a magas likviditás, hiszen az államkincstár jelenleg 99%-os arányban vállalja a lejárat előtti visszaváltást. Ennek köszönhetően a befektetők számára a futamidő alatt bekövetkező hozamváltozásokból adódó kockázat mérsékelt hatással bírhat.

2019 után a MÁP+ volt a "szuperállampapír", ami a maga sávos kamatozásával az akkori hozamgörbéhez képest jóval kedvezőbb teljesítményt ígért a lakossági befektetőknek. 2022-ben a PMÁP vette át ezt a szerepet, az infláció-kapcsolt kifizetésekkel biztonságos, magas jövedelemre tehettek szert a befektetők. Jelenleg azonban nincs a piacon olyan lakossági megoldás, ami nagyságrendekkel jobb lenne a másodpiacon is elérhető hozamoknál. Sőt, valójában akár a lakossági megoldásoknál magasabb hozamokat érhetünk el a széles körűen elérhető, azaz nem lakossági állampapírokkal - természetesen némi extra kockázat fejében (ami leginkább a lejárat előtti visszaváltást érinti).

Vegyük szemügyre a 10 éves állampapírt, melynek lejáratig számolt hozama jelenleg 6,82 százalék. Ennek az eszköznek a teljesítményét az egyéves időtávon jelentősen befolyásolja a hozamgörbe eltolódása. Az MBH előrejelzése szerint 2025 végére a 10 éves hozam 6,10 százalékra csökkenhet. Ez azt jelenti, hogy a most felhalmozódó kamattartalom és a hozamváltozásból fakadó átárazódás kombinációja akár 12 százalékos teljesítményt is eredményezhet. Azonban érdemes figyelembe venni a hozamemelkedés kockázatát is: ha a várakozásokkal ellentétben a hozamgörbe felfelé mozdul el, akkor rosszabb eredménnyel zárhatjuk az évet. Mindezek alapján a döntés végső soron a kockázatvállalástól függ: ha szeretnénk az állampapírok piacán maradni, és hajlandók vagyunk elfogadni a fent említett átárazódási kockázatot, akkor érdemes lehet hosszabb lejáratú papírokba is fektetni.

Nagyobb kihívás előtt állnak azok a befektetők, akik (jogosan) elcsábultak az inflációs kifizetések, vagy éppen a magas pénzpiaci hozamok láttán és korábban észszerű mértékben kockázatos, diverzifikált portfóliójukat alacsony kockázatú állampapírokra cserélték. Amennyiben hosszabb távon szeretnék megközelíteni a 10 százalék körüli éves hozamot, ismét egy többelemű portfólióra lesz szükségük, hiszen az állampapírt meghaladó teljesítményért valamilyen kockázatot mindenképp vállalni kell.

Most érdemes igazán befektetni: az infláció hatására a drágulás a csúcspontjára ért, ami az inflációkövető állampapírok kamatát is jelentősen megemelte.

A magasabb hozam elérése érdekében elengedhetetlen, hogy aktívan részt vegyünk a piacon. Ezt megtehetjük fokozatosan, például nem lakossági állampapírok révén, vagy óvatosabb, vegyes befektetési alapok választásával. Ugyanakkor bátrabban is nekivághatunk, és kialakíthatunk egy sokszínű portfóliót, amely akár egyedi részvénybefektetésekkel is gazdagítható. Érdemes kiemelni, hogy a kötvénypiac nem csupán hazánkban kínál lehetőségeket: a tavaly szeptember óta tapasztalható hozamemelkedés következtében most már 4,5 százalék körüli hozammal juthatunk hozzá 5 és 10 éves lejáratú amerikai állampapírokhoz.

A részvénybefektetések terén a feltörekvő piacok, különösen Közép-Kelet-Európa, ígéretes lehetőségeket kínálhatnak - állítja a Világgazdaság. A BUX index, amely jelenleg történelmi csúcsok közelében mozog, még mindig viszonylag alacsony értékeltségi szinteken van. Ez a tendencia nemcsak Magyarországra, hanem a régió többi piacára is érvényes, így...

A 2024-es év kezdetén a hazai BUX index 61 ezer pont körüli szinten mozgott, míg az év végére majdnem elérte a 80 ezer pontos határt. Ez több mint 30 százalékos növekedést mutat, ami nemcsak önállóan figyelemre méltó, hanem a nemzetközi tőzsdei indexekkel való összevetésben is különösen figyelemre méltó teljesítmény.